Fx ตัวเลือก Quant

Quant Fund DEFINITION of Quant Fund กองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ได้รับเลือกจากการวิเคราะห์เชิงปริมาณ ในกองทุนแบบควอนตัมผู้จัดการจะสร้างโมเดลคอมพิวเตอร์เพื่อพิจารณาว่าการลงทุนน่าสนใจหรือไม่ ในการตัดสินใจซื้อหรือขายขั้นสุดท้ายในร้านควอนตัมแบบจำลองอย่างไรก็ตามมีพื้นฐานที่ผู้จัดการกองทุนจะใช้วิจารณญาณของมนุษย์นอกเหนือไปจากรูปแบบเชิงปริมาณ BREAKING DOWN Quant Fund หากคอมพิวเตอร์สามารถเอาชนะนักเล่นหมากรุกระดับแชมป์โลกได้ไม่ควรให้พวกเขาสามารถเอาชนะผู้ค้าใน Wall Street Thats ตามความคิดของกองทุน Quant ซึ่งมีชื่อมาจากคำว่าการวิเคราะห์เชิงปริมาณ ข้อได้เปรียบคือคอมพิวเตอร์ไม่ได้รับอิทธิพลจากความรู้สึกและเห็นได้ชัดว่าทำปฏิกิริยาได้เร็วกว่าที่บุคคลเคยทำได้ ปัญหาคือมนุษย์ต้องเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์เหล่านั้นและแม้คอมพิวเตอร์จะทำผิดพลาดเมื่อโปรแกรมไม่ถูกต้อง จำขยะที่พูดขยะออก เพื่อใช้ประโยชน์จากพลังของคอมพิวเตอร์คุณยังคงต้องคิดกลยุทธ์การลงทุนที่เหนือกว่า คำว่า "ปริมาณเงิน" ยังไม่ได้บอกคุณเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนที่เกิดขึ้นจริง การศึกษาของ บริษัท หรืออุตสาหกรรมใด ๆ ที่อิงกับข้อมูลเชิงปริมาณถือได้ว่าเป็นกลยุทธ์เชิงปริมาณกลยุทธ์ที่สำคัญ - เป็นกลยุทธ์สำหรับการลงทุนเชิงปริมาณหรือไม่ก็กลายเป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนมาก ๆ กับการถือกำเนิดของคอมพิวเตอร์สมัยใหม่ ปี. พวกเขามักจะดำเนินการโดยทีมที่มีการศึกษาสูงและใช้โมเดลที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อเพิ่มความสามารถในการเอาชนะตลาด มีแม้กระทั่งโปรแกรมแบบออฟไลนที่เป็น plug-and-play สำหรับผู้ที่ต้องการความเรียบง่าย โมเดล Quant ทำงานได้ดีเมื่อทดสอบกลับ แต่การใช้งานจริงและอัตราความสำเร็จของพวกเขาเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ในขณะที่พวกเขาดูเหมือนจะทำงานได้ดีในตลาดวัว เมื่อตลาดไปยุ่งเหยิงกลยุทธ์เชิงปริมาณจะขึ้นอยู่กับความเสี่ยงเช่นเดียวกับกลยุทธ์อื่น ๆ ประวัติความเป็นมาหนึ่งในบรรดาบรรพบุรุษผู้ก่อตั้งของการศึกษาทฤษฎีเชิงปริมาณที่ประยุกต์ใช้ในด้านการเงินคือโรเบิร์ตเมอร์ตัน คุณสามารถจินตนาการว่ากระบวนการนี้ยากและใช้เวลานานแค่ไหนก่อนที่จะใช้คอมพิวเตอร์ ทฤษฎีทางการเงินอื่น ๆ ก็มีวิวัฒนาการมาจากการศึกษาเชิงปริมาณครั้งแรกซึ่งรวมถึงพื้นฐานของการกระจายการลงทุนตามทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ การใช้ทั้งทางการเงินเชิงปริมาณและแคลคูลัสนำไปสู่เครื่องมือทั่วไปอื่น ๆ อีกมากมายรวมถึงสูตรการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดซึ่งไม่เพียงช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกราคาและพัฒนากลยุทธ์ได้ แต่ยังช่วยให้ตลาดมีสภาพคล่องอยู่เสมอ เมื่อใช้กับการจัดการพอร์ตโฟลิคโดยตรง เป้าหมายก็เหมือนกับกลยุทธ์การลงทุนอื่น ๆ เพื่อเพิ่มมูลค่าอัลฟาหรือผลตอบแทนส่วนเกิน Quants ขณะที่นักพัฒนาซอฟต์แวร์เรียกว่าสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนเพื่อตรวจหาโอกาสในการลงทุน มีหลายรุ่นออกมีเป็น quants ที่พัฒนาพวกเขาและทั้งหมดอ้างว่าเป็นที่ดีที่สุด หนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนที่ดีที่สุดจุดขายที่ดีที่สุดคือรูปแบบและในที่สุดคอมพิวเตอร์ทำให้การตัดสินใจ buysell จริงไม่ใช่มนุษย์ เรื่องนี้มีแนวโน้มที่จะลบการตอบสนองทางอารมณ์ใด ๆ ที่บุคคลอาจได้รับเมื่อซื้อหรือขายเงินลงทุน กลยุทธ์ Quant ได้รับการยอมรับในชุมชนการลงทุนและดำเนินการโดยกองทุนรวมกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนสถาบัน พวกเขามักจะไปโดยกำเนิด alpha ชื่อ หรือ alpha gens หลังผ้าม่านเช่นเดียวกับใน Wizard of Oz มีใครบางคนอยู่ข้างหลังม่านที่ขับขี่กระบวนการ เช่นเดียวกับรูปแบบใด ๆ เพียงเท่าที่เป็นมนุษย์ที่พัฒนาโปรแกรม ในขณะที่ไม่มีข้อกำหนดเฉพาะสำหรับการเป็น Quant บริษัท ที่ทำงานแบบจำลองเชิงตัวเลขส่วนใหญ่จะรวมทักษะของนักวิเคราะห์การลงทุนสถิติและโปรแกรมเมอร์ที่ทำรหัสกระบวนการนี้ลงในคอมพิวเตอร์ เนื่องจากลักษณะที่ซับซ้อนของแบบจำลองทางคณิตศาสตร์และสถิติจึงเป็นเรื่องปกติที่จะเห็นข้อมูลประจำตัวเช่นปริญญาโทและปริญญาเอกด้านการเงินเศรษฐศาสตร์คณิตศาสตร์และวิศวกรรม ในอดีตสมาชิกในทีมเหล่านี้ทำงานในสำนักงานด้านหลัง แต่เป็นแบบจำลองควอนตัมได้กลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นสำนักงานกลับถูกย้ายไปที่สำนักงานด้านหน้า ประโยชน์ของกลยุทธ์ควอนท์แม้ว่าอัตราความสำเร็จโดยรวมจะเป็นที่ถกเถียงกัน แต่เหตุผลที่กลยุทธ์เชิงปริมาณบางอย่างใช้งานได้ก็คือพวกเขาอยู่บนพื้นฐานของระเบียบวินัย ถ้าแบบจำลองถูกต้องระเบียบวินัยจะช่วยให้ยุทธศาสตร์การทำงานกับเครื่องคอมพิวเตอร์ที่มีค่าความเร็วสูงเพื่อใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในตลาดโดยอาศัยข้อมูลเชิงปริมาณ โมเดลตัวเองสามารถขึ้นอยู่กับเพียงไม่กี่อัตราส่วนเช่น PE การเติบโตของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นหรือการใช้ปัจจัยการผลิตหลายพันรายการที่ทำงานร่วมกันในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จสามารถรับแนวโน้มในช่วงเริ่มต้นของพวกเขาเป็นคอมพิวเตอร์อย่างต่อเนื่องเรียกใช้สถานการณ์เพื่อหาประสิทธิภาพไร้ความสามารถก่อนที่คนอื่นจะทำ โมเดลมีความสามารถในการวิเคราะห์กลุ่มการลงทุนจำนวนมากพร้อม ๆ กันซึ่งนักวิเคราะห์แบบเดิมอาจมองเพียงไม่กี่ครั้งเท่านั้น กระบวนการคัดกรองสามารถให้คะแนนเอกภพได้ตามระดับชั้นเช่น 1-5 หรือ A-F ขึ้นอยู่กับรุ่น ทำให้กระบวนการซื้อขายที่เกิดขึ้นจริงง่ายมากโดยการลงทุนในการลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับและขายสินค้าที่มีคะแนนต่ำ โมเดล Quant ยังเปิดรูปแบบต่างๆของกลยุทธ์เช่นยาวสั้นและยาว กองทุนเงินทุนที่ประสบความสำเร็จให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงเนื่องจากลักษณะของโมเดลของพวกเขา กลยุทธ์ส่วนใหญ่เริ่มต้นด้วยจักรวาลหรือเกณฑ์มาตรฐานและใช้ภาคอุตสาหกรรมและการถ่วงน้ำหนักอุตสาหกรรมในรูปแบบของพวกเขา นี้จะช่วยให้เงินในการควบคุมการกระจายการลงทุนในระดับหนึ่งโดยไม่กระทบกับรูปแบบของตัวเอง กองทุน Quant มักจะทำงานโดยใช้ต้นทุนต่ำกว่าเพราะพวกเขาไม่จำเป็นต้องเป็นนักวิเคราะห์แบบดั้งเดิมและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอหลายรายเพื่อใช้งาน ข้อเสียของ Quant Strategies มีหลายเหตุผลที่ทำให้นักลงทุนจำนวนมากไม่ยอมรับแนวคิดเรื่องการปล่อยให้กล่องดำดำเนินการลงทุนอย่างเต็มที่ สำหรับทุกกองทุนที่ประสบความสำเร็จเงินออกมีเช่นเดียวกับหลายคนดูเหมือนจะไม่ประสบความสำเร็จ น่าเสียดายสำหรับชื่อเสียง quants เมื่อพวกเขาล้มเหลวพวกเขาล้มเหลวครั้งใหญ่ การบริหารจัดการเงินทุนระยะยาวเป็นหนึ่งในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากผู้นำด้านการศึกษาที่ได้รับความเคารพนับถือมากที่สุดและนักเศรษฐศาสตร์ชื่อ Myron S. Scholes และ Robert C. Merton สองคนที่ได้รับรางวัลโนเบลเมโมเรียล ในช่วงปี 1990 ทีมของพวกเขาสร้างผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยและดึงดูดทุนจากนักลงทุนทุกประเภท พวกเขามีชื่อเสียงไม่เพียง แต่ใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพ แต่ใช้การเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้อย่างง่ายดายเพื่อสร้างการเดิมพันแบบ leveraged มหาศาลในทิศทางตลาด ธรรมชาติที่มีระเบียบวินัยของกลยุทธ์ของพวกเขาสร้างความอ่อนแอที่แท้จริงทำให้เกิดการล่มสลายของพวกเขา การบริหารจัดการทุนระยะยาวได้รับการชำระบัญชีและเลิกกิจการในช่วงต้นปีพ. ศ. 2543 รูปแบบของสัญญานี้ไม่รวมถึงความเป็นไปได้ที่รัฐบาลรัสเซียอาจผิดนัดชำระหนี้บางส่วนได้ เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดเหตุการณ์และปฏิกิริยาลูกโซ่ที่ขยายขึ้นโดยความหายนะที่สร้างขึ้นโดยใช้แรงจูงใจ LTCM มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับการดำเนินการด้านการลงทุนอื่น ๆ ที่การล่มสลายของ บริษัท ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกทำให้เกิดเหตุการณ์ที่น่าทึ่ง ในระยะยาว Federal Reserve ได้เข้ามาช่วยเหลือและธนาคารอื่น ๆ และกองทุนรวมเพื่อการลงทุนก็ได้สนับสนุน LTCM เพื่อป้องกันความเสียหายเพิ่มเติม นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่เงินทุนจำนวนมากอาจล้มเหลวเนื่องจากเป็นไปตามเหตุการณ์ในอดีตที่อาจไม่รวมถึงเหตุการณ์ในอนาคต ในขณะที่ทีมควอนตัมที่แข็งแกร่งจะเพิ่มประเด็นใหม่ ๆ ต่อโมเดลต่อไปเพื่อคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตซึ่งเป็นไปไม่ได้ที่จะคาดเดาอนาคตได้ทุกครั้ง เงินทุนของ Quant อาจสับสนเมื่อภาวะเศรษฐกิจและตลาดมีความผันผวนสูงกว่าค่าเฉลี่ย สัญญาณซื้อและขายสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วว่าการหมุนเวียนสูงสามารถสร้างคอมมิชชั่นและกิจกรรมที่ต้องเสียภาษีได้สูง กองทุน Quant อาจก่อให้เกิดอันตรายเมื่อมีการวางตลาดเป็นหลักฐานหรือมีพื้นฐานอยู่บนกลยุทธ์สั้น ๆ การคาดการณ์การชะลอตัว การใช้ตราสารอนุพันธ์และการรวมพลังอำนาจอาจเป็นอันตรายได้ การเลี้ยวผิดอาจนำไปสู่การระเบิดซึ่งมักจะทำให้ข่าว ยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนเชิงปริมาณได้พัฒนาจากกล่องดำกลับไปเป็นเครื่องมือการลงทุนหลัก พวกเขาได้รับการออกแบบมาเพื่อใช้ความคิดที่ดีที่สุดในการดำเนินธุรกิจและคอมพิวเตอร์ที่เร็วที่สุดในการใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพและใช้ประโยชน์ในการวางเดิมพันทางการตลาด พวกเขาสามารถประสบความสำเร็จอย่างมากถ้าแบบจำลองมีข้อมูลปัจจัยการผลิตที่ถูกต้องทั้งหมดและมีความว่องไวเพียงพอที่จะคาดการณ์เหตุการณ์ในตลาดที่ผิดปกติ ในทางตรงกันข้ามในขณะที่เงินจำนวนมากได้รับการทดสอบอย่างเข้มงวดกลับจนกว่าพวกเขาจะทำงานจุดอ่อนของพวกเขาคือพวกเขาพึ่งพาข้อมูลทางประวัติศาสตร์สำหรับความสำเร็จของพวกเขา ในขณะที่การลงทุนเชิงปริมาณมีอยู่ในตลาดสิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงความบกพร่องและความเสี่ยง เพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง ความคิดที่ดีในการรักษากลยุทธ์เชิงปริมาณเป็นรูปแบบการลงทุนและรวมเอากลยุทธ์แบบดั้งเดิมเพื่อให้เกิดการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสม มูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ที่โดดเด่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณจากการคูณ Frexit ย่อมาจาก quotFrench exitquot เป็นเศษเสี้ยวของคำว่า Brexit ของฝรั่งเศสซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสหราชอาณาจักรได้รับการโหวต คำสั่งซื้อที่วางไว้กับโบรกเกอร์ที่รวมคุณลักษณะของคำสั่งหยุดกับคำสั่งซื้อที่ จำกัด ไว้ คำสั่งหยุดการสั่งซื้อจะ รอบการจัดหาเงินทุนที่นักลงทุนซื้อหุ้นจาก บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าการประเมินมูลค่าวางไว้ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ พัฒนาเศรษฐกิจของเคนยา การถือครองสินทรัพย์ในพอร์ตลงทุน การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอถูกสร้างขึ้นโดยคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน ทฤษฎีทางการเงินแบบครบวงจรเช่นสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพและทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยหรือสมการของ razzle-dazzle ที่จะคายจำนวนที่สมเหตุสมผลสำหรับความต้องการเฉพาะ ปัญหาก็คือเมื่อพวกเขาทำงาน dont, theres ไม่มากที่จะถอยกลับ: ไม่ชัดเจนเสมอว่าทำไมพวกเขา havent ทำงานหรือวิธีการแก้ไขได้ ทางเลือกคือการไปไกลรอบ Jean-Philippe Bouchaud ได้รับรางวัลในปีนี้จากผู้เขียนและผู้ตัดสินของเอกสารทางเทคนิคด้านความเสี่ยงสำหรับการทำสิ่งนี้ มันเป็นเรื่องของฟิสิกส์วิธีการเพื่อให้ข้อมูลพูด Bouchaud พูดว่า บ่อยครั้งมากทฤษฎีทางเศรษฐกิจหลายอย่างเช่นหลักการของตลาดที่มีประสิทธิภาพดูเหมือนจะได้รับแรงบันดาลใจจากรูปแบบทางการเมืองบางอย่างที่สำคัญกว่าความเข้าใจที่เข้มงวดของสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ในทำนองเดียวกันรูปแบบต่างๆที่ใช้ในด้านการเงินทางคณิตศาสตร์ดูเหมือนจะมีการขับเคลื่อนด้วยความสะดวกสบายและความเป็นไปได้ในการตอบคำถามด้วยตัวเลขแทนการใช้เวลาและความคิดเกี่ยวกับปัญหา นี้ไม่ได้ชะลอตัว Bouchaud ลง นักฟิสิกส์ชาวปารีสได้ประพันธ์งานวิจัยด้านฟิสิกส์และการเงินมากกว่า 400 เรื่อง เขายังเป็นประธานและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Frances ผู้จัดการการลงทุนด้านปริมาณที่ใหญ่ที่สุด Capital Capital Management (CFM) ซึ่งเป็นจุดยึดโลกแห่งความจริงซึ่งช่วยให้เขามุ่งเน้นไปที่ปัญหาในทางปฏิบัติที่เกิดจากผู้เข้าร่วมตลาด การทำงานที่มีแรงบันดาลใจในเชิงสัมพันธภาพของเขามีความเกี่ยวข้องและมีอิทธิพลอยู่เสมอเช่นเดียวกับที่แสดงจากการอ้างอิงหลาย ๆ สิ่งที่เขาตีพิมพ์ Ramon Verastegui, Societe Generale ผลงานของเขาคือการผสมผสานระหว่างทฤษฎีกับการวิเคราะห์เชิงประจักษ์และส่วนใหญ่มีเสน่ห์ดึงดูดใจผู้ปฏิบัติงานอย่างชัดเจน Leif Andersen กล่าว หัวหน้ากลุ่มกลยุทธ์เชิงปริมาณของ Bank of America Merrill Lynch (BAML) ใน New York กล่าวว่า Bouchaud มองว่า Bouchaud เป็นผู้นำในการเคลื่อนไหวทางเศรษฐศาสตร์ของยุค 90 ซึ่งมีการใช้แนวความคิดฟิสิกส์ แนวคิดเรื่องเศรษฐศาสตร์และการเงิน Jean-Philippe ประสบความสำเร็จในการใช้ความเชี่ยวชาญของเขาในระบบระเบียบเพื่อสร้างความก้าวหน้าที่น่าประทับใจในปัญหาทางการเงินและเศรษฐศาสตร์ที่หลากหลาย นักวิจัย Fellow ทำงาน Bouchauds เคารพ เขาถูกอ่านและอ้างถึงกันอย่างแพร่หลายในหมู่ผู้ปฏิบัติงาน Ramon Verastegui หัวหน้ากลยุทธ์การไหลของ New York และโซลูชั่นสำหรับอเมริกาที่ Societe Generale กล่าว ผลงานที่กระตุ้นแรงบันดาลใจของเขามีความเกี่ยวข้องและมีอิทธิพลอยู่เสมอเช่นเดียวกับที่ได้จากการอ้างอิงหลาย ๆ ข้อมูลข้อมูลข้อมูลเนื่องจากการมุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ Bouchauds มักทำงานร่วมกับแนวคิดทางการเงินที่น่ายกย่องซึ่งยังคงสอนอยู่ในมหาวิทยาลัยทั่วโลก นี่เป็นความจริงสำหรับเอกสารหลายฉบับที่เผยแพร่ในความเสี่ยง รวมถึงการทำงานล่าสุดของเขาการทำความสะอาดความสัมพันธ์ matrices ที่ Bouchaud พร้อมด้วย Joel Bun นักวิจัยระดับปริญญาเอกที่ Universit Paris-Saclay ที่ Lonard de Vinci Ple Universitaire และ Marc Potters ผู้ร่วมบริหารและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CFM ได้นำเสนอวิธีการประมาณเมทริกซ์ความสัมพันธ์ที่ถูกต้องมากขึ้นใน portfolio การเพิ่มประสิทธิภาพปัญหา Quants จำนวนมากได้ต่อสู้กับมานานหลายทศวรรษในขณะที่ใช้การเพิ่มประสิทธิภาพ Harry Markowitzs พอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ เมื่อพอร์ตโฟลิโอมีสินทรัพย์เป็นจำนวนมากจะต้องมีชุดข้อมูลขนาดใหญ่มากเพื่อประมาณความสัมพันธ์ของเมทริกซ์ ตัวอย่างเช่นสำหรับการติดตามพอร์ตโฟลิโอ SampP 500 เมตริกซ์จะมีขนาด 500 ถึง 500 ซึ่งหมายถึงปีของข้อมูลจะต้องใช้เพื่อสร้างเมทริกซ์ความสัมพันธ์ที่ถูกต้องเหมาะสม จักรวาลการค้าเป็น humongous ดังนั้นหากคุณขยายไปยังหุ้นที่มีสภาพคล่องปานกลางก็สามารถไปได้อย่างรวดเร็วถึง 2,000 หรือ 3,000 เพื่อวัดความสัมพันธ์ของเมทริกซ์กับจักรวาล 500 หุ้นที่คุณต้องการอย่างน้อยที่สุด 500 วัน Bouchaud กล่าว หากไม่มีจุดข้อมูลที่ถูกต้องเมทริกซ์ความสัมพันธ์โดยประมาณจะผิดพลาดหรือมีเสียงดังซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิก ทั้ง Bouchaud และ Potters ใช้เวลาเกือบสองทศวรรษในการหาแนวทางในการแก้ไขปัญหานี้โดยใช้ทฤษฎีสุ่มเมทริกซ์ฟิลด์ที่หลาย ๆ คนคิดว่าเป็นผู้นำ แต่สิ่งที่ Bouchaud เรียกทางออกมหัศจรรย์นี้เกิดขึ้นหลังจาก Olivier Ledoit และ Sandrine Pch เผยแพร่คีย์ ผลทางคณิตศาสตร์ในปี 2011 ทันทีที่เราเห็นว่ากระดาษมันเป็นที่ชัดเจนมีการพัฒนาทางทฤษฎีมี Bouchaud กล่าวว่า เพื่อให้ได้ใกล้เคียงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้กับเมทริกซ์ความสัมพันธ์ที่แท้จริงหรือตัวที่ไม่ปราศจากข้อผิดพลาด quants แรกจะใช้เมทริกซ์ความสัมพันธ์เชิงประจักษ์ของพอร์ตโฟลิโอหรือสัญญาณรบกวนที่สร้างโดยใช้ข้อมูลที่พร้อมใช้งาน ทั้งสองเมทริกซ์เหล่านี้สามารถถูกย่อยสลายเป็นเอนทิตีที่เรียกว่าค่า Eigen และเวกเตอร์ Eigen โดยการรักษาทิศทางเดียวกันสำหรับเวกเตอร์ Eigen ของความสัมพันธ์ที่แท้จริงและเมทริกซ์ความสัมพันธ์เชิงประจักษ์หนึ่งยังสามารถปรับค่า Eigen ทางการเงินเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งยวดเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด Jean-Philippe Bouchaud ในปี พ. ศ. 2554 Ledoit และ Pch ได้คำนวณสูตรที่ทำให้เกิดการทับซ้อนกันระหว่างเวกเตอร์ Eigen ของเมทริกซ์เชิงประจักษ์กับเมทริกซ์ความสัมพันธ์ที่แท้จริง นี่เป็นการปลดล็อกประตูสู่ค่า Eigen ของเมทริกซ์ความสัมพันธ์ที่แท้จริง แต่คณิตศาสตร์ต้นแบบไม่ได้มีการออกแบบมาเพื่อประยุกต์ใช้ในด้านการเงินดังนั้น Bouchaud, Potters และ Bun จึงต้องเพิ่มการปรับแต่งให้เป็นแบบจำลองเพื่อให้สามารถใช้งานได้ และยังขยายเพื่อรองรับข้อผิดพลาด ด้านการเงินข้อดีเหล่านี้มีความสำคัญเป็นอย่างมากเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่ผันผวนในตลาด Bouchaud กล่าว Bouchaud และผู้ร่วมวิจัยของเขาได้ทดสอบประสิทธิภาพของการขยาย Ledoit-Pch กับวิธีการที่ใช้โดยทั่วไปอีก 4 วิธีซึ่งรวมถึงเทคนิคการหดตัวซึ่งพยายามที่จะดึงค่าสัมประสิทธิ์ที่มากที่สุดในเมทริกซ์ไปสู่ค่ากลางมากขึ้น ส่วนขยายมีประสิทธิภาพสูงกว่าทุกกลุ่มโดยให้ความเสี่ยงโดยรวมต่ำสุดในบรรดาวิธีการทั้งหมด 5 วิธี ตามกฎของหัวแม่มือหนึ่งจะต้องมีเพียงสองเท่าของจำนวนจุดข้อมูลที่มีสินทรัพย์ที่จะได้รับความสัมพันธ์ที่ดีเมทริกซ์ที่มีนามสกุล อเล็กซ์ลิปตันนักวิทยาศาสตร์และวิศวกรรมเชื่อมต่อจาก New York ที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) กล่าวชื่นชมเทคนิคนี้ คนได้รับการคิดเกี่ยวกับวิธีการทำความสะอาดเมทริกซ์นี้สำหรับค่อนข้างบางเวลา นี่เป็นคำถามที่สำคัญมากและได้รับการแก้ไขด้วยวิธีการอันหรูหราและแข็งแรงอันเป็นผลมาจากวรรณกรรมที่พัฒนาขึ้นในฟิสิกส์เป็นจำนวนมากเขากล่าว กระดาษทันเวลากระดาษอีกฉบับหนึ่งที่แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลของ Bouchauds คือความเสี่ยงด้านความเสี่ยงท้ายเทียบกับแอลฟาบริสุทธิ์ที่เผยแพร่ในเดือนเมษายนปีที่แล้ว เขาร่วมเขียนกระดาษกับ Yves Lemprire และอีกสี่ quants จาก CFM หลายปีที่ผ่านมานักลงทุนเชื่อว่าการลงทุนที่ผันผวนมากขึ้นควรให้ผลตอบแทนมากขึ้นในระยะยาวซึ่งจะทำให้ได้รับความเสี่ยงสูงขึ้น Bouchaud และผู้ร่วมเขียนแสดงให้เห็นว่าไม่ใช่กรณีนี้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างความเสี่ยงที่ได้รับจากการลงทุนและความคลาดเคลื่อนด้านลบสะท้อนให้เห็นถึงความไม่สมมาตรของการกระจายตัวของหุ้นอ้างอิง Quants ทำเช่นนี้โดยการวิเคราะห์กลยุทธ์การซื้อขายทั่วไปจำนวนมากโดยใช้นิยามใหม่สำหรับความคลาดเคลื่อนที่พวกเขาเสนอ บทความฉบับนี้เป็นไปในทิศทางที่ทันเวลาเนื่องจากการบีบอัดความเสี่ยงจากนโยบายการเงินล่าสุดและการเพิ่มขึ้นของกลยุทธ์ด้านระบบที่อิงกับ premia ความเสี่ยงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมีความเข้าใจลึกซึ้งมากเช่นเดียวกับที่กล่าวถึงความเชื่อมโยงระหว่าง premia ความเสี่ยงกับความไม่สมดุลและความแตกต่างระหว่างกลยุทธ์ premia ความเสี่ยงและความผิดปกติของตลาด Societe Generales Verastegui กล่าว ผลช่วยในการระบุกลยุทธ์ที่มีความผิดปกติในตลาดและผู้ที่มีเบี้ยประกันภัยรับของแท้ดังนั้นกองทุนสามารถมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ที่สามารถหาเงินได้ในระยะยาว มันเป็นวิธีที่จะเห็นผ่านป่าของกลยุทธ์และบอกว่านี่จะทำให้ฉันมีเงิน ถ้ามันเป็นความเสี่ยงจริงๆพรีเมี่ยมบางทีมันอาจจะยังคงมีอยู่ในอนาคต ถ้าเป็นความผิดปกติแล้วคณะลูกขุนจะออกมาว่าจะสามารถอยู่รอดได้หรือไม่หากอุตสาหกรรมทั้งหมดกลายเป็นปริมาณมากหรือถ้ามันจะค่อยๆหมดไป Bouchaud กล่าว ฟิสิกส์ด้านการเงินส่วนใหญ่ผู้ที่โหวตให้ Bouchaud ในปีนี้ให้เครดิตกับการสร้างเครื่องจักรวิจัยที่ CFM ซึ่งสามารถผลิตเอกสารที่มีประสิทธิภาพได้เนื่องจากการมุ่งเน้นหนักในการวิจัยทางวิชาการซึ่งมักใช้แนวคิดทางฟิสิกส์เพื่อการคลัง Bouchauds หลงใหลในการรวมฟิสิกส์กับการเงินเริ่มต้นไม่นานหลังจากที่เขาจบปริญญาเอกด้านฟิสิกส์ทฤษฎีจาก Ecole Normale Superieure ในปารีสเมื่อปี 1985 เมื่อเอกสารของเขาเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่หายากเริ่มดึงดูดความสนใจของ quants ในปีพ. ศ. 2537 เขาได้พบกับสาย Jean อง - ปิแอร์อากีลาร์ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง CFM ในปี พ. ศ. 2534 Aguilar รู้สึกยินดีที่ Bouchauds ได้รวมเอาทั้งสองสาขาเข้าด้วยกันซึ่งเป็นแรงสนับสนุนให้ทั้งสองเริ่มต้น บริษัท วิจัยเชิงปริมาณด้วยกัน Bouchaud พูดถึงความสัมพันธ์ทางธุรกิจของพวกเขากับความรักตั้งแต่แรกเห็น เขาเป็นคนที่ยอดเยี่ยมและทันทีที่เข้าใจว่ามันจะน่าสนใจที่จะมีแขนงานวิจัยของ บริษัท และเราควรจะนำผู้เชี่ยวชาญด้านฟิสิกส์ ทั้งคู่ได้ก่อตั้ง Science amp Finance ในปีเดียวกันซึ่งเริ่มทำงานในฐานะ บริษัท น้องสาวที่ทำวิจัยเชิงปริมาณสำหรับ CFM Potters เป็นพนักงานรายแรกของ Science amp Finance ซึ่งรวมเข้ากับ CFM ในปี 2000 เพื่อเป็นผู้จัดการการลงทุนที่ทุ่มเทให้กับการวิจัยในบ้าน Bouchaud และ Potters กำลังมุ่งหน้าไปยังทีมงานวิจัยตั้งแต่ปีพศ. 2538 และได้เขียนเอกสารหลายฉบับเข้าด้วยกันซึ่งหลายแห่งได้สร้างผลกระทบอย่างมาก Bouchaud เป็นแนวทางที่เราทำงานร่วมกันคือ Bouchaud เป็นคนที่มีไอเดียสร้างสรรค์มากมายที่จำเป็นสำหรับการวิจัยเพราะคุณไม่สามารถเซ็นเซอร์ความคิดของคุณได้อย่างรวดเร็ว แต่นั่นหมายความว่าความคิดหลายอย่างผิดพลาด ฉันเป็นคนที่มีข้อสงสัยเสมอและจะพยายามโน้มน้าวเขาว่าเขาผิด ครั้งหนึ่งฉันไม่สามารถโน้มน้าวให้เขาคิดผิดและนั่นก็คือตอนที่เราเขียนกระดาษ Potters กล่าว ร่วมกัน quants มีการเผยแพร่มากกว่า 40 เอกสารและหนังสือ ในช่วงเวลาดังกล่าว CFM มีขนาดใหญ่และเติบโตขึ้นเป็น บริษัท บริหารการลงทุนเชิงปริมาณที่ใหญ่ที่สุดในทวีปยุโรปโดยมีสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหาร 7 พันล้านคน บริษัท มีนักวิจัยประมาณ 40 คนโดยส่วนใหญ่เป็นปริญญาเอกด้านฟิสิกส์ทีมวิจัยประกอบขึ้นเป็นส่วนใหญ่ของ บริษัท ความแข็งแรงของทีมทำให้ Bouchaud สามารถร่วมเขียนบทความที่มีอิทธิพลหลายอย่างรวมถึงการจับความเอียงและความโค้งของรอยยิ้มที่ผันผวนได้ดีกว่าโมเดลที่มีอยู่และอีกวิธีหนึ่งพยายามที่จะแทนที่การบัญชีด้วยมูลค่ายุติธรรมด้วยวิธีการประเมินมูลค่าซึ่งส่งผลกระทบต่อวิธีการชำระบัญชี ปัจจุบัน CFM ใช้ขนาดของกลยุทธ์ โครงการ Bouchauds ในปัจจุบันและอนาคตเขากล่าวว่าจะพยายามทำความเข้าใจตลาดจากด้านล่าง ซึ่งรวมถึงโครงสร้างจุลภาคในตลาดความผิดปกติของพฤติกรรมและผลกระทบจากการซื้อขายสินทรัพย์หนึ่ง ๆ กับราคาสินทรัพย์อื่นซึ่งเรียกว่า cross-impact MITs ลิปตันระบุว่าความเข้าใจด้านล่างนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับอนาคตของอุตสาหกรรม: ฉันคิดว่าคำถามเหล่านี้เป็นคำถามที่สำคัญมากและถึงเวลาแล้วที่พวกเขาจะได้รับมือกับความจริงอย่างจริงจังเพราะมิฉะนั้นเราจะพบเขตข้อมูลทั้งหมดของการจัดการสินทรัพย์เชิงปริมาณและ การลงทุนมากเปลือยกายสติปัญญาและในทางปฏิบัติ เมื่อคำนึงถึงอัตราการผลิตของ Bouchauds ระเบียบวินัยควรได้รับการตกแต่งอย่างดีในเวลาไม่นาน